词汇表

  A

绝对回报

无论整体市场的方向实现彻底的回报。而传统的投资通常衡量自己在无论方面的成功,他们追踪或跑赢大市的关键市场基准或指数(相对回报),对冲基金和另类投资策略的目标是不论无论是实现彻底的正回报的资产价格或主要市场指数上升或下降(即绝对收益而不是相对回报)。

α

Widely considered to be a measure of the 'value added' by an investment manager. It is therefore regarded as a proxy for manager or strategy skill. α is sometimes described as outperformance of a benchmark or the return generated by an investment independent of the market – what an investment would hypothetically achieve if the market return was zero. More specifically, alpha is sometimes described as the return of an investment less the risk-free interest rate, or the return of the portfolio less the return on the S&P 500 index or some other relevant benchmark index.

另类投资

术语“另类投资”和“对冲基金”可以互换使用,通常对冲基金作为一个重要的和不断增长的是另类投资领域,其中还包括私募股权和债务,创投和房地产的一部分。在资产管理领域,另类投资的基本定义特征是绝对收益的追求。这就是:

  • 以不管资产价格的实现正收益的任务是上升或下降
  • 自由贸易在不同的市场范围广泛的资产和仪器采用各种风格和投资技巧
  • 依靠投资经理的技巧与应用明确的投资过程中利用市场的低效率和机会识别和理解的原因和根源

可采取定价相关证券之间异常的另类投资管理公司的优势,搞“势头”的投资,以捕捉市场趋势或专业知识他们的市场和行业的产朊假丝从机遇捕捉利润中出现的特殊情况。 

有能力使用衍生工具,套利技术,更重要的,卖空 - 出售资产,一个不自己购买回以较低的价格的预期 - 得到另类投资管理公司丰富的可能性,以产生下降,上升和不稳定的市场增长。

年度波动性

见波动

套利

利用价格异常在与市场之间的相关证券,产生独立的广阔市场价格方向的正收益为目标的技术。通过在高估的资产价值被低估的资产和空头头寸多头头寸建立,套利的目的是从机遇捕捉利润出现的变化有关资产价格之间的关系。适用套利技巧的特定投资风格包括可转换债券套利,固定收益套利,统计套利以及并购或风险套利。

 

  B

公测

多么敏感的投资组合是衡量市场走势。所述β-(+/-)的符号指示是否,平均来说,投资组合的收益符合市场(+)移动,或者在相反的方向( - )的市场。如果相对于基准指数的投资组合的beta等于+1,然后在投资组合的回报沿袭指数。顾名思义,的这一基准指数的β是+1。与β大于1组合趋于放大市场的整体的动作,同时用介于0和1的beta组合趋向于在相同的方向上市场但不以相同的程度移动。为-1的测试组合在相反的移动方向趋于向市场。

自下而上

一种投资策略,其中一个投资者考虑择优公司而不是自己,他们是行业或目前的经济环境的一部分。自上而下的对面。

 

  C

容量

股权投资的金额可以由经理或者战略舒适地吸收,没有回报的递减。是否不是经理或策略的一个有用的指示面临产能限制是分析它们所经历滑移程度[见滑]在他们的策略或交易的执行。

资金保障

见本金保障。

巨灾债券

这些证券打包在灾难性事件,如地震或飓风成债券的风险。这些债券支付遍布通常为3个月期LIBOR,但如果发行人发生保险事故时解除了义务支付利息和/或本金。

控制经典风险

其中基金采用有必须遵守固定的风险参数的严格的风险控制。

分享佣金

佣金共享的过程,其中男子组公司夺回一些支付给经纪人的正常过程中交易活动的一部分的佣金。收复佣金用于购买实质性的研究,并涉及到直接执行的交易(“研究和执行服务”)服务。委员会将只抓回被用来支付研究和执行服务哪里有合理的利益给客户。佣金共享是由英国金融管理局的行为,我们的主要监管机构允许的。请联系我们若您需要委托分享更多的信息。

商品类资产

原料到初级农产品或可以在被购买和出售,例如油或小麦。

商品交易顾问(CTA)

一个管理期货经理或顾问[见管理期货]基金。术语反映了早期期货市场[见期货]分别是商品为主和设置,使生产者和购买者以对冲可能的价格走势相关资产。

返回的年复合率(卡尔)

复合已经每年取得,使最初的价格将增长到最新的价格在选定时间段的业主投资的“增长”。

保险组合固定比例(IPPP)

这一战略对综合通过动态调整标的资产的增量对冲再现放出看跌或看涨期权。不同于传统的期权,标的资产的投资曝光(或参与)将在结构的一生都在变化。

可换股债券

由该公司发行的债券有塞特到期日在优惠券的形式支付利息。它既有债券的特性和股票估值及其反映了类型的投资。它赋予持有人的债券可以转换成发行公司的股票的具体数量的选项 - 换句话说,它有一个“嵌入式选项”。

相关

两项投资之间的关系的相互依赖性或强度的测量。 1台装置的相关性即两个投资完全同步,而相关-1意味着它们在相反的方向移动对称。

信用

一项协议,允许买方现在收到的有价值的东西,有责任在将来的某个日期偿还此,有兴趣一般。

 

  D

交易日

具体的一天,因投资者认购(购买)或赎回(卖出)及其控股的产品,因为相关产品的法律文件中详细说明。一天可处理每日,每周,每月或每季度,根据产品的估值频率。

三角洲

期权价格的灵敏度在标的资产移动时的价格。

衍生品

如金融期货合约[见期货],期权及各类证券这项提议“人造”获得标的资产:如商品,股市或固定收益证券。衍生物的价格变动通常遵循标的资产的价格变动,但仅需要小衍生物通常金额权益(余量)的获得暴露于标的资产。

缺点减少

长/短期投资采用和对冲策略的投资或许可以提供针对严峻的市场支取保护。

缩编

说的投资是处于亏损状况。当它的价格降到去年峰值低于[见净新高。缩编为一个投资从上次峰谷电价的价格百分比跌幅。峰值和谷值之间的时间段被称为缩编的长度,和所述槽和该峰的重新捕获之间的时间段称为恢复。最差或最大跌幅表示最大峰谷跌幅超投资的使用寿命。

 

  E

有效边界

看到投资组合有效边界

公平

代表一个公司的所有权权益。

股票多空

从长期占用利润和在具有变化的或固定的净长或短的底层曝光抵消低估和高估的股票空仓。

 

  F

固定收益类资产

那支付的利息特定的安全级别。固定收益证券的一个例子是由政府或大公司发行的债券。

远期合约

远期合约在两个交易对手之间定制商定的价格购买或在未来某日卖出特定资产的合同。而不是股票和债券,前向合同是衍生工具,其值依赖于标的资产。不同于标准的期货合约,远期合约交易在不交换集中和高度可定制的。

基本面分析

批判性分析的基本命题是,有对汇集股市一个基本的内在价值,单个或各种证券行业依赖于这些经济因素底层。相关变量结合量化这些变量的未来价值的能力的识别和分析的关键是优越的投资结果实现。广泛的金融信息在研判分析,包括这样利润表的数据作为盐,运营成本,税前利润率,净利润率,净资产收益率,现金流和每股收益的关键。

批判性分析技术分析其中的反差随着价格辩称,单一证券和市场的整体价值往往在持续的趋势移动。

期货

未来是一个衍生工具[见衍生物],涉及合约以特定价格未来某个日期购买或出售资产的交付(股票指数,商品,货币,固定收益或其它安全)。

 

  G

传动装置

看到杠杆

 

  H

高水位

见净新高

最低预期回报率

回报哪个投资经理有时必须规定净新高的水平(通常是无风险利率),以超过被收取绩效费。

 

  I

收入

其中对冲基金的产品支付的收入流是一种结构化的产物,其继续增长受欢迎。这种类型的结构的好处是,它通过定期提供透明的支付简档(例如半年度)对于固定的术语定义支付的收入。

行业损失担保

在全行业的保险索赔的期权合同excede预定量(例如卡特里娜飓风,$ 40十亿)。

投资地区

投资区域是主要的地理区域被聚焦的基金。例如,新兴市场基金将投资于独家新兴经济体,如巴西,印度,俄罗斯和墨西哥。

典型的投资区域包括:

  • 亚洲
  • 新兴市场
  • 欧洲
  • 全球
  • 日本
  • 英国
  • 美国

投资策略

看到战略

投资风格

看到风格

上市

是指一个`首次公开募股(IPO)`当一个私人公司销售股份股票的整体ITS公众通过证券交易所首次。通过这个过程,一个私人公司转变为公众公司。

 

  L

杠杆作用

有效杠杆和齿轮意味着同样的事情:过程或“摩拳擦掌”或放大暴露于投资策略,或资产管理的效果。杠杆可通过借款或使用股票衍生来实现。杠杆投资受到影响倍增的利润或亏损对于来自于价格相对小的变化结果。 THUS提供了机会,杠杆达到增强回报,但在同一时间通常涉及更大的风险,并可能导致损失按比例大于投资金额较大。

流动性

相对术语来描述在哪个资产或资产可以被转换成现金(清算),反之亦然速度。常用术语包括:

  • 日常
  • 每周
  • 每月一次
  • 其他 - 如季度或临时性的。

锁定期

在一个区间可能不是出售的投资。

长期投资

这是在期待,他们将升值考虑购买被低估的证券。

多空

从采取长利润,并与固定的或变化的长或短的底层网曝光抵消低估和高估证券空头头寸。

 

  M

宏观经济因素

这是在地区或国家层面相关的广泛的经济因素。例如,这些因素包括经济输出,失业,通货膨胀,储蓄和投资。

管理期货

在另类投资行业和期货的交易段积极,其管理手段[见期货]。他们的顾问,聚焦于资产管理的努力是期货称为商品交易顾问[查看商品交易顾问。他们投资市场上​​,并采用定量一般或技术分析的长期和短期两侧[见定量分析]和系统化的投资方法。

余量

这对资本的量需要,以获得完全置身于一个资产沉积作为抵押品。

市场中性

表示要投资的方法,把重点放在彼此相对和使用的套利技术证券的价值[见套利],而不是预测市场方向。强调证券的相对价值和定价相关证券之间异常的开发,市场中性途径的从业者的目标是无论广阔的市场价格总体方向产生利润。一般能达到市场是通过偏移,或对冲,多头和空头头寸或维持在市场上曝光平衡中立。市场中性词可以有一些理由可以应用于大多数的另类投资风格,因为他们在各种市场环境下,以利用向上和向下的价格这两项举措或盈利能力的。

蒙特卡罗模拟

用于基于影响该投资价格相关资产或变量的随机模拟投资结构的特征价格模型的数学技术。在男子进行了建模的背景下,分析包括构建多条路径为产品资产净值,净值的所有费用和利息适当,使用每月总收益的随机样本。这个价格可以模拟使用功能强大的技术特点ESTA被称为“路径依赖”的特点,如风险,回报,和流延膜,依赖于在投资结构的寿命NAV运动。

动量

经过一段时间的价格变化的速度。基于动量投资风格,特别是趋势跟踪的办法,旨在利用价格变动的方向加速,向上或向下是他们。

MSCI世界

广泛使用的摩根士丹利国际发达的资本能够作为世界股市的代理行为在评估任何投资组合相对总体曝光资产的性能加权资本股的综合指数。

多资产类别

这一个投资组合了多种资产类别,例如股票和债券。

 

  N

净新高

净新高,当达到投资的净资产值超过净资产值(也称为“高水位”)之前的峰值水平。绩效费[见的演出费]征收净新高。

 

  O

开放式产品/基金

随着投资产品没有定义寿命。新单元(例如股票,债券,单位,票据)被创建溶解或根据需要。投资者可认购(购买)或赎回(卖出),这些单位在每个单元根据详细列明在相关产品招股当时的净资产值。

选项

衍生物仪器[见衍生物],使该保持器的权利,而不义务,购买(呼叫)或卖出(PUT)一个安全或资产以固定的价格在一个指定时间内或在将来的日期特别。

 

  P

投资组合的有效边界

通过绘制风险和回报的资产或投资的不同加权的交点,可以产生用于这些投资风险/回报曲线或“前沿”。在有效边界是一个曲线,当一个投资组合提供了风险和收益的最有利的平衡的点。

价格走势

看趋势

本金保障

建成一个投资产品投资者据此放心,他们最初的投资是安全的,ESTA这一数额将至少是归还给他们的安排或机构向这样的产品时,其到期日。主要功能保护可以采取多种形式,包括资本担保由银行提供。

经纪商

在长/短公平做法的背景下,主要通过匹配股票借款人的行为券商作为中介卖空涉及的两个对手之间(股票多头/空头经理)与股票的贷款人(通常,养老基金或大型机构)。另外,经纪商收集来自空头保证金付款应的对他们的股票举动的市场价格。

备考

跟踪记录的表示[查看记录]即开发以示对用于不同的收费结构,投资组合分配或其它变化,投资结构在其原来的纪录是基于当前或潜在的调整性能的影响。重要的是要注意,一个亲形式是基于模拟,组合或投资方法的假设性能有哪些机型尚未是应用或现交易实现目前的交易结果是不同的。

 

  Q

定性分析

这种分析使用基于证券主观判断评估非财务信息管理专业这样,周期性行业中,经营性基础设施的研究和开发,劳动关系和深度的实力。

评估定性分析的重要因素,不能精确测量,而不是实际的财务数据有关公司。

定量分析

定量分析技术利用开发投资主要财务比率和经济指标使用统计模型。方便使用客观数据的大宇宙证券的比较,以发现潜在的投资可能性的选择范围。

随着定量分析涉及对比定性考虑衡量的因素:如管理的角色。

 

  R

再保险

保险的保险公司。覆盖提供了赔偿的基础上,这意味着再保险公司是保险人的保单持有人提出索赔的灾难承担责任。通常直接再保险是一个银团市场,并覆盖在“层”或分批购买。

retrocessional再保险(复古)

再保险公司分保,以防止灾难性事件本身。类似于传统的复古,直接再保险在提供了赔偿的基础上,不同行业损失担保是由行业要求的哪个指标触发。

风险调整的绩效

相对风险到返回 - 每取得风险或与奖赏的级别相关联的风险的单元返回具体地说,夏普通常由比表示[见Sharpe比率]。提高风险调整后的收益取决于增加或者返回和维护风险或收益保持水平的水平,降低相关风险。

 

  S

Sharpe比率

的风险调整性能的估量[风险调整性能见]表示的每风险的单位超额收益水平。在Sharpe比率的计算中,超额收益是返回之上的返回和ESTA数字是由危险性,这是由年度波动或标准偏差代表除以短期无风险利率[见波动和标准偏差] 。夏普比率越大,风险调整后的回报就越大。

卖空/短期投资

交易技术,其中从股票贷款,以出售,并在未来以较低的价格购买回来的投资经理安排将借股票。

滑移

购买或出售资产和目前的价格在其中发生交易的样品或目标价格之间的差额。

sortino比率

的风险调整性能的估量[风险调整性能见]表示的每下行风险单元超额收益水平。它从夏普比率不同[见夏普比率在那它在下行确认投资者对上行偏好('好)(‘坏’)波动性和使用的测量值‘坏’的波动作为通过半偏差提供 - 该回报的年化标准差那年秋天低于目标回报率,说无风险利率。

标准偏差

广泛地用于风险的测定中,通常用于表示波动[见波幅]通过计算从他们的平均投资的回报的方差的平方根得到。

战略

特别地由管理者在的投资风格的应用中采用的投资过程[参见式]。

结构性产品

通常主要提供保护[见主保护],在一系列的风格和投资经理,投资提供增加曝光[见杠杆],需要专业知识对于结构投资混合高水平途径,融资和流动性风险管理。

样式

以个人的对冲基金的策略/投资方式可分为之一一般来说五个主要款式:股票对冲,事件驱动,全球宏观,管理期货或相对值。业主的从业者自己的风格将与独特的或特色和技术及其工艺的投资策略。

 

  T

技术分析

技术分析的基本前提是,价格在趋势中移动坚持和ESTA该特性可用于实现卓越的回报。经常使用电脑的技术分析,以检查程序,例如数据市场价格和交易量,以使未来的价格趋势的估计和投资决策。

不像批判性的分析,技术分析并不关心公司的财务状况。

总回报

投资的总回报率在特定时期内,通过表达作为初始价格的百分比投资的初始价格和最终价格之间的差额计算。

交易顾问报告(TAR)

由被提供,每月通常情况下,以客户持有产品的业主的投资经理产生了业绩报告。该报告详细介绍了产品的资产净值的变化和光的性能介绍市场情况以及任何相关投资组合的变化和发展。

跟踪记录

自成立以来,投资的实际表现,通常是由审计的月度回报为代表,网费。

趋势

市场的总体方向,如持久性向上或向下的相对价格运动过一段,有时由平均值的在这期间价格变动代表。

自顶向下

一种投资策略,其中一个投资者找到最好的行业进行投资,然后搜索最好的公司或部门内的行业。的自下而上的对面。

 

  U

UCITS

UCITS,或“可转让证券集体投资”的资金可以指一组欧洲指令所要遵守的目的是为哪个在欧盟金融服务建立一个单一市场。该基金旨在为投资者提供较低的最低投资,流动性,透明度和陆上监管。

单位/新单位

用来形容“仪器”(份额,债券,单位,注)的总称是由哪个产品发行。投资者认购通过购买单位或投资于一个产品,并通过在每单位当时的净资产价值出售单位,相关的法律文件中详细说明赎回自己持有。

 

  V

值下的风险(VAR)

到广泛使用的风险计量技术,计算(以概率的预先指定的级别)的损失,这在一天中的增加或波动在市场不利的相关举措的情况下,其他一些预先指定的时间跨度经历价格,或资产组成的投资组合的投资。在人,VAR的专有措施也被称为总投资组合的风险(TP)。

挥发性

波动是风险的最常用的投资行业所使用的测量。变量测定它的价格变化如何在关系到一个投资的价格走势。重要的是要注意,什么都不说震荡的走势本身的方向。在稍更多的技术来表示,波动是多少一组从价走势或意味着投资的投资回报率偏离的措施。通常它的计算公式为“标准差” [见标准偏差]和标记为“年度波动” - 每年的标准偏差。

 

  Z

零息债券

债券的面值折价其中提供在到期时将全部付款买。不像其他的债券,它不会使定期支付利息,故名“零息债券”。

 

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